Rendementen op kapitaal geven aan dat er moeilijke tijden aankomen voor Marssenger Kitchenware (SZSE:300894)

Als u op zoek bent naar een multi-bagger, zijn er een paar dingen waar u op moet letten. We willen onder andere twee dingen zien; ten eerste een groeiende opbrengst op het geïnvesteerde kapitaal (ROCE) en ten tweede een uitbreiding van de bedrijfsinvesteringen hoeveelheid van het geïnvesteerde kapitaal. Dit betekent in principe dat een bedrijf winstgevende initiatieven heeft waarin het kan blijven herinvesteren, wat een kenmerk is van een compounding machine. In het licht daarvan, toen we keken naar Marssenger Keukengerei (SZSE:300894) en de ROCE-trend waren we niet bepaald enthousiast.

Inzicht in rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCE)

Als u nog niet eerder met ROCE hebt gewerkt, meet het de ‘return’ (winst vóór belastingen) die een bedrijf genereert uit het geïnvesteerde kapitaal in zijn bedrijf. Om deze metriek voor Marssenger Kitchenware te berekenen, is dit de formule:

Rendement op geïnvesteerd kapitaal = winst vóór rente en belastingen (EBIT) ÷ (totale activa – kortlopende passiva)

0,11 = CN¥257m ÷ (CN¥3,2b – CN¥952m) (Gebaseerd op de afgelopen twaalf maanden tot maart 2024).

Dus, Marssenger Kitchenware heeft een ROCE van 11%. In absolute zin is dat een bevredigend rendement, maar vergeleken met het gemiddelde van 8,4% in de sector voor duurzame consumptiegoederen is het nog veel beter.

Bekijk onze laatste analyse voor Marssenger Kitchenware

In de bovenstaande grafiek hebben we Marssenger Kitchenware’s eerdere ROCE vergeleken met zijn eerdere prestaties, maar de toekomst is waarschijnlijk belangrijker. Als u geïnteresseerd bent, kunt u de voorspellingen van analisten bekijken in onze vrij analistenrapport voor Marssenger Kitchenware.

Wat kunnen we afleiden uit de ROCE-trend van Marssenger Kitchenware?

Wat betreft Marssenger Kitchenware’s historische ROCE-bewegingen is de trend niet fantastisch. Ongeveer vijf jaar geleden waren de rendementen op kapitaal 32%, maar sindsdien zijn ze gedaald tot 11%. Ondertussen gebruikt het bedrijf meer kapitaal, maar dit heeft de afgelopen 12 maanden niet veel veranderd in termen van verkopen, dus dit zou kunnen duiden op investeringen op de langere termijn. Het is de moeite waard om de winst van het bedrijf vanaf nu in de gaten te houden om te zien of deze investeringen uiteindelijk bijdragen aan de winst.

In dit verband heeft Marssenger Kitchenware zijn huidige verplichtingen verlaagd tot 30% van de totale activa. We zouden dit dus deels kunnen koppelen aan de daling van ROCE. Dit betekent feitelijk dat hun leveranciers of kortetermijncrediteuren minder van de onderneming financieren, wat enkele risico-elementen vermindert. Aangezien de onderneming in feite meer van haar activiteiten financiert met eigen geld, zou je kunnen stellen dat dit de onderneming minder efficiënt heeft gemaakt in het genereren van ROCE.

Onze mening over de ROCE van Marssenger Kitchenware

Concluderend hebben we ontdekt dat Marssenger Kitchenware opnieuw investeert in de onderneming, maar de rendementen zijn gedaald. Het lijkt erop dat investeerders weinig hoop hebben dat deze trends verbeteren en dat heeft er mogelijk deels aan bijgedragen dat de aandelen de afgelopen drie jaar met 73% zijn gedaald. Al met al zijn de inherente trends niet typerend voor multi-baggers, dus als dat is wat u zoekt, denken we dat u elders meer geluk zult hebben.

Nog iets om op te merken: we hebben geïdentificeerd 2 waarschuwingssignalen met Marssenger Kitchenware en het begrijpen hiervan zou deel moeten uitmaken van uw investeringsproces.

Als u op zoek bent naar solide bedrijven met grote winsten, bekijk dan dit vrij lijst van bedrijven met goede balansen en indrukwekkende rendementen op het eigen vermogen.

Heeft u feedback op dit artikel? Bent u bezorgd over de inhoud? Neem contact op rechtstreeks met ons. U kunt ook een e-mail sturen naar editorial-team (at) simplywallst.com.

Dit artikel van Simply Wall St is algemeen van aard. Wij geven uitsluitend commentaar op basis van historische gegevens en analistenprognoses en hanteren daarbij een objectieve methodologie. Onze artikelen zijn niet bedoeld als financieel advies. Het vormt geen aanbeveling om aandelen te kopen of verkopen en houdt geen rekening met uw doelstellingen of uw financiële situatie. Wij streven ernaar u een op de lange termijn gerichte analyse te bieden, aangestuurd door fundamentele gegevens. Houd er rekening mee dat onze analyse mogelijk geen rekening houdt met de laatste prijsgevoelige bedrijfsaankondigingen of kwalitatief materiaal. Simply Wall St heeft geen positie in de genoemde aandelen.

Heeft u feedback op dit artikel? Bent u bezorgd over de inhoud? Neem dan direct contact met ons op. U kunt ook een e-mail sturen naar [email protected]